碳交易市場機制比較完善完善的國際碳交易市場機制主要體現(xiàn)在市場分類和政策出臺。國際碳交易市場包括自愿排放權(quán)交易市場和管制型排放權(quán)交易市場，其中管制型排放權(quán)交易市場是企業(yè)和政府為完成法律規(guī)定的減排任務而進行碳交易的場所[2]?！毒┒甲h定書》提出了三種靈活機制：清潔發(fā)展機制(CDM)、聯(lián)合實施機制(JI)和國際排放權(quán)交易體系(IET)[3]，如圖1所示。CDM和JI是基于項目的市場，IET是基于配額的市場。目前國際碳交易市場以配額為主體，以項目交易為補充[4]。配額交易市場的交易對象主要是政策制定者通過初始分配給企業(yè)的配額，如歐盟排放交易體系(EUETS)使用的歐盟排碳配額EUA；項目交易市場的交易對象主要是通過實施項目削減溫室氣體排放而獲得的減排憑證，如由CDM產(chǎn)生的核證減排量CER以及由JI產(chǎn)生的排放削減量ERU。西方發(fā)達國家已建成了全球性的碳交易市場，包括EUETS、美國芝加哥氣候交易所(CCX)、澳大利亞新南威爾士州減排計劃(NSW)等。EUETS是目前全球最大的排放交易體系，不僅覆蓋歐盟成員國，而且冰島、挪威、列支敦士登三個非歐盟成員國也加入其中[5]。EUETS已規(guī)劃到第三階段(2013～2020年)，為減排制定了適宜的路徑。1.2三種靈活機制發(fā)展迅速自《京都議定書》生效以來，三種靈活機制作為碳金融工具，在關鍵國家和地區(qū)實施并迅速發(fā)展。2007年，EUETS在歐盟的總碳排放中覆蓋面達到了40%，實現(xiàn)貿(mào)易額500億美元；CDM一級市場貿(mào)易額達到74億美元，二級市場發(fā)展也十分迅速[6]。2011年，EUETS總貿(mào)易額同比上漲了11%，達到1710億美元[7]。2008～2012年，所有CDM項目有望減排29×108t二氧化碳當量。盡管《京都議定書》只約定到2012年，但是CDM在之后依然能夠運營，2013～2020年間有望產(chǎn)生34×108t二氧化碳當量的減排量[8]。JI項目在2010年減排4100×104t二氧化碳當量，市值5.3億美元；2011年減排2800×104t二氧化碳當量，市值3.39億美元。截至2012年3月，JI項目已累計發(fā)行1.31×108減排單位(ERU)，其中50%由烏克蘭產(chǎn)生，32%由俄羅斯產(chǎn)生[7]。作為新興市場，碳交易市場易受到外部環(huán)境不穩(wěn)定性的影響，如政策因素、國際氣候談判、國內(nèi)配額計劃、溫度等[9]。2008年金融危機爆發(fā)后，碳價持續(xù)下跌，2009年2月達到最低值，隨著全球經(jīng)濟逐漸好轉(zhuǎn)，碳價稍有回升，如圖2所示。1.3全球碳交易量及交易額增長迅速2007年全球碳交易成交量與成交額全部實現(xiàn)井噴式增長，成交額比2006年增加383億美元，增幅高達155.1%；成交量比2006年增加18.5×108t，增幅高達163.14%。2008年受全球金融危機影響，雖然增長率大幅回落，但是成交量與成交額依然保持增長。2009年和2010年發(fā)展較為平穩(wěn)，2010年較2009年雖然成交量大致持平，但成交額上升了10.75%。2011年成交量與成交額繼續(xù)保持增長，成交量高達102.81×108t，成交額高達1760.2億美元。世界銀行報告預測，2020年全球碳交易成交量與成交額有望達到440×108t和5799億美元。碳交易市場發(fā)展如此迅猛，成為全球最大的交易市場指日可待。圖3、圖4為2005～2011年全球碳交易成交量和增長率以及成交額和增長率。2.3全球碳交易量及交易額增長迅速2007年全球碳交易成交量與成交額全部實現(xiàn)井噴式增長，成交額比2006年增加383億美元，增幅高達155.1%；成交量比2006年增加18.5×108t，增幅高達163.14%。2008年受全球金融危機影響，雖然增長率大幅回落，但是成交量與成交額依然保持增長。2009年和2010年發(fā)展較為平穩(wěn)，2010年較2009年雖然成交量大致持平，但成交額上升了10.75%。2011年成交量與成交額繼續(xù)保持增長，成交量高達102.81×108t，成交額高達1760.2億美元。世界銀行報告預測，2020年全球碳交易成交量與成交額有望達到440×108t和5799億美元。碳交易市場發(fā)展如此迅猛，成為全球最大的交易市場指日可待。圖3、圖4為2005～2011年全球碳交易成交量和增長率以及成交額和增長率。由圖3、圖4可以看出，2005～2011年，不論是全球碳交易量還是碳交易額都一路攀升，短短7年時間翻了數(shù)倍。即使在經(jīng)濟最蕭條、全球GDP下降0.6%的2009年，碳交易量和交易額依然保持上升趨勢，碳交易市場發(fā)展之迅猛可見一斑。1.4金融機構(gòu)積極參與碳交易市場碳交易的每個環(huán)節(jié)都離不開金融機構(gòu)的參與，國際金融機構(gòu)爭相創(chuàng)新碳金融產(chǎn)品和服務，以滿足碳交易利益相關方日益增長的金融與服務需求。金融機構(gòu)廣泛參與到碳交易的各個環(huán)節(jié)，不但可以幫助企業(yè)和政府規(guī)避由減排項目的不確定性帶來的風險，還能從新的角度收獲利潤，實現(xiàn)經(jīng)濟利益與社會利益的雙贏。