碳金融的根本目的是通過促進全球碳市場的發(fā)展，推進全球經(jīng)濟向低碳經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，以實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。碳金融是金融體系應對氣候變化的重要環(huán)節(jié)，是市場經(jīng)濟框架下解決氣候、能源、污染等綜合問題的最有效率方式。其基本功能包括以下幾個方面。

       碳金融作為中介，為供需雙方構建交易的橋梁，有效地促進碳交易的達成。尤其是在清潔發(fā)展機制下的跨國減排項目涉及專業(yè)技術性強，供需雙方的分散和資本小的特點，碳基金促進了項目市場的啟動和發(fā)展。2005年EUETS建立以后，碳排放權迅速衍生為期貨和期權等高流動性的新興的衍生金融產(chǎn)品，碳金融使得碳交易更加標準化、透明化，也加快了碳市場演化的速度。最近幾年，碳金融市場發(fā)揮其強大的中介能力和信息優(yōu)勢，碳金融推動了全球碳交易市場的價值鏈分工，有效地降低了交易成本，帶動相關企業(yè)、金融機構和中介組織進入市場。金融機構的參與使得碳市場的容量擴大，流動性加強，使得碳市場的整體規(guī)模指數(shù)性增長。

       成熟的碳金融市場(主要是期貨交易所)首先提供碳產(chǎn)品定價機制，具有價格發(fā)現(xiàn)和價格示范作用。其次，碳金融提供套期保值產(chǎn)品，有利于統(tǒng)一碳市場價格，同時也有效暢通商品貿(mào)易市場與能源市場渠道。碳價格能夠及時、準確和全面地反映所有關于碳排放權交易的信息，如碳排放權的稀缺程度、供求雙方的交易意愿、交易風險和治理污染成本等，使得資金在價格信號的引導下迅速、合理地流動，優(yōu)化資源配置。碳價格對于減排企業(yè)的生產(chǎn)成本和支持排放相關的投資決策都有重要意義。此外，碳價格對資源性產(chǎn)品價格將產(chǎn)生影響，乃至推進環(huán)境保護、污染排放治理成本的市場化定價機制。

       碳排放的成本和收益具有典型外部性。碳交易發(fā)揮了市場機制應對氣候變化的基礎作用，使排放成本由無人承擔或外部社會承擔轉(zhuǎn)化為內(nèi)部生產(chǎn)成本由企業(yè)整體承擔。由于各企業(yè)的減排成本存在較大差異，企業(yè)根據(jù)自身減排成本和碳價格，進行碳交易或減排投資。金融市場提供了企業(yè)在跨國、跨行業(yè)和跨期交易的途徑，企業(yè)通過碳金融市場購買碳金融工具，將減排成本轉(zhuǎn)移至減排效率高的歐盟企業(yè)，或通過項目轉(zhuǎn)移至發(fā)展中國家。從總體來看，金融市場的存在使得減排成本由企業(yè)內(nèi)部自身承擔，只不過是由減排高效企業(yè)和發(fā)展中國家承擔。這種轉(zhuǎn)移也使得的微觀企業(yè)和發(fā)達國家總體的減排總成本最小化。

       碳排放主要來源于能源消費，發(fā)展中國家的能源效率普遍較差。要從根本上改變一國經(jīng)濟發(fā)展對碳基能源的過度依賴，一個重要途徑是加快清潔能源、減排技術的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，使高碳經(jīng)濟向低碳經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。低碳經(jīng)濟轉(zhuǎn)型所需成本較高，發(fā)展中國家不僅缺乏技術，更缺乏資金來源。清潔發(fā)展機制和聯(lián)合履行成為發(fā)達國家將減排的技術和資金向發(fā)展中國家和經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌國家轉(zhuǎn)移的通道。碳金融市場，尤其是碳基金降低了項目的交易成本，縮短了項目談判周期，促進了項目交易。以CDM為例，2008年產(chǎn)生的減排量為4.63億噸。發(fā)達國家通過購買和直接投資、項目融資、風險投資和私募基金等多元化融資方式向發(fā)展中國家提供資金支持，支持發(fā)展中國家的技術進步和可持續(xù)發(fā)展。據(jù)世界銀行估計，從2007—2012年，清潔發(fā)展機制每年為發(fā)展中國家提供大約40億美元的資金，而這些資金一般會形成6—8倍的投資拉動效應。

       碳市場的價格波動非常顯著，其與能源市場高度相關。政治事件和極端氣候也增加了碳價格的不確定性，使碳價格波動加劇。不同國家的不同產(chǎn)業(yè)受到的影響和適應能力有所不同，大部分都要通過金融市場這個載體來轉(zhuǎn)移和分散碳價格波動風險。（完）