溫室氣體排放一直是個(gè)備受全球關(guān)注的環(huán)境問題。人類化石燃料燃燒所致的過量溫室氣體排放已經(jīng)造成全球平均氣溫的升高，并引發(fā)冰蓋融化、極端天氣和海平面的上升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球每年約有500萬人死于因氣候變化和過度碳排放引起的空氣污染、饑荒和疾病。而各國(guó)相繼建立起來的碳交易市場(chǎng)，已經(jīng)成為全球碳減排目標(biāo)得以達(dá)成的重要途徑。根據(jù)聯(lián)合國(guó)和世界銀行對(duì)全球碳交易市場(chǎng)容量的預(yù)測(cè)，其有望超過石油市場(chǎng)而成為世界第一大市場(chǎng)。然而，控制溫室氣體排放過程中所產(chǎn)生的高度不確定性成本，對(duì)碳排放市場(chǎng)的改進(jìn)，以及控制污染減排成本和限制許可證價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)提出了要求。

      許可證儲(chǔ)備和價(jià)格管控是控制許可證價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的重要政策工具

       現(xiàn)實(shí)中，大多數(shù)的碳排放交易計(jì)劃都采用許可證儲(chǔ)備的方式，而近期也有許多控制溫室氣體排放的計(jì)劃采用直接的價(jià)格管控手段。許可證儲(chǔ)備和價(jià)格管控，被認(rèn)為是控制許可證價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的兩個(gè)最重要的政策工具。所謂許可證儲(chǔ)備，是允許企業(yè)按照意愿預(yù)先儲(chǔ)存一定數(shù)量的許可證，然后以成本有效的方式選取合適時(shí)機(jī)進(jìn)行污染的治理，以避免由不確定的減排成本、不確定的排放數(shù)量和其他的隨機(jī)因素引發(fā)許可證價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)從而給企業(yè)帶來損失。而設(shè)置許可證價(jià)格的上限和下限則是一種更直接的管控許可證價(jià)格波動(dòng)的方式。

       有學(xué)者認(rèn)為將二者相結(jié)合的政策組合應(yīng)該比單一的交易計(jì)劃更有效率。然而由于缺乏相關(guān)的實(shí)證數(shù)據(jù)，因此對(duì)于政策組合的實(shí)施效果無從論證。已開展的一些仿真研究雖然對(duì)組合政策的潛在效能進(jìn)行了檢驗(yàn)，但這些研究通常是基于理想化的行為和信息假設(shè)，與現(xiàn)實(shí)存在差異。Stranlund等學(xué)者于2014年5月在《環(huán)境經(jīng)濟(jì)學(xué)與環(huán)境管理雜志》上發(fā)表了論文《碳排放交易中的價(jià)格管控和許可證儲(chǔ)備：一個(gè)實(shí)驗(yàn)評(píng)估》，通過構(gòu)建實(shí)驗(yàn)室的碳排放交易市場(chǎng)，研究了價(jià)格管制和許可證儲(chǔ)備兩個(gè)政策工具對(duì)于控制許可證價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的影響。該研究與已有的仿真研究做到了很好的互補(bǔ)，并填補(bǔ)了這一領(lǐng)域?qū)嶒?yàn)研究的空白。

       兩種方式結(jié)合可更大程度地降低價(jià)格的波動(dòng)性

       實(shí)驗(yàn)中，被試處在一個(gè)數(shù)量有限的許可證交易市場(chǎng)中，被試可以憑借許可證進(jìn)行某種虛構(gòu)產(chǎn)品的生產(chǎn)。在每輪3分鐘的時(shí)間里，被試同時(shí)生產(chǎn)數(shù)單位的產(chǎn)品并以歧視性價(jià)格雙向拍賣的方式在市場(chǎng)上交易許可證。對(duì)未來收益的不確定性為被試儲(chǔ)備許可證和實(shí)施許可證價(jià)格管控提供了激勵(lì)。每組的8名被試按照生產(chǎn)利潤(rùn)以及初始現(xiàn)金和許可證數(shù)量的差異被分成4種類型。每種被試類型中又包含著三種不同的邊際生產(chǎn)利潤(rùn)（低、中、高）的情形。被試要完成至少10輪的實(shí)驗(yàn)，每增加一輪的可能性是5/6，由電腦隨機(jī)確定。實(shí)驗(yàn)最多進(jìn)行13輪。

       作者采用2×2的實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)（是否儲(chǔ)備許可證×有無價(jià)格管控）。在許可證儲(chǔ)備的兩個(gè)實(shí)驗(yàn)局中，被試在每輪中都可以儲(chǔ)備盡可能多的許可證，但不能向未來的分配預(yù)借許可證。在價(jià)格管控的兩個(gè)實(shí)驗(yàn)局中，被試可以以上限價(jià)格購(gòu)買盡可能多的許可證，也可以以底限價(jià)格賣掉不限數(shù)量的許可證。而不允許價(jià)格管制和儲(chǔ)備許可證的情形則作為基準(zhǔn)實(shí)驗(yàn)局。通過這樣的實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)，作者對(duì)許可證價(jià)格管控和許可證儲(chǔ)備兩個(gè)工具單獨(dú)地和作為政策組合時(shí)對(duì)許可證價(jià)格水平、輪次間價(jià)格波動(dòng)（即隨時(shí)間的價(jià)格變動(dòng)）和輪次內(nèi)價(jià)格離差（即一輪之中交易價(jià)格的分布）的影響進(jìn)行了深入研究。