國金證券近日發(fā)布電力設(shè)備與新能源行業(yè)研究周報：光伏玻璃年報預(yù)告拉開利空出盡大幕，風電兩海邏輯持續(xù)強化。

以下為研究報告摘要：

光伏&儲能：自24年10月光伏協(xié)會發(fā)布組件“最低參考成本”、國家能源局通報分布式光伏接入典型問題之后，本周大唐集團的光伏組件“質(zhì)控20條”和黑龍江省公布的分布式接入空間的大幅改善，可謂是極具針對性的積極“回響”；光伏玻璃龍頭發(fā)布A/H兩市光伏板塊首份年度業(yè)績預(yù)告，拉開板塊年度業(yè)績預(yù)告構(gòu)成“利空出盡”型催化劑的大幕，再次重申對股價調(diào)整到位的光伏玻璃、電池片、新技術(shù)、海外大儲龍頭等強α標的的重點推薦。

風電：自然資源部發(fā)布《關(guān)于進一步加強海上風電項目用海管理的通知》，進一步明確海風項目開發(fā)范圍，助推海風建設(shè)向深遠海邁進，隨著深遠海相關(guān)管理辦法逐步落地，預(yù)計“十五五”周期項目開發(fā)效率有望提升。沙特ACWA Power完成埃及北部1.1GW蘇伊士風電項目財務(wù)結(jié)算，項目采用遠景8MW風機，整機出海邏輯持續(xù)強化。

電網(wǎng)：1）南方電網(wǎng)即將在廣州開發(fā)區(qū)注冊成立藏粵直流合資公司負責藏東南至粵港澳大灣區(qū)±800千伏特高壓直流輸電工程，2024年該工程進展不斷、有望于2025年核準開工。2025年特高壓建設(shè)有望加速推進，特高壓設(shè)備招標存在超預(yù)期空間；2）2024年南網(wǎng)主網(wǎng)保護、廠站自動化、安防設(shè)備及備自投裝置第二批框架中標結(jié)果公示，總金額10.9億元，同比+68%；2024年累計招標22.5億元，同比+71%，南網(wǎng)主網(wǎng)保護、自動化等設(shè)備招標加速。

氫能與燃料電池：美國財政部公布清潔氫生產(chǎn)稅收抵免最終規(guī)則，稅收減免擴大至天然氣和核能制氫，3美元/公斤稅收減免將使清潔氫生產(chǎn)成本具備經(jīng)濟性；頂層加快工業(yè)領(lǐng)域清潔低碳氫應(yīng)用，明確2027年時間點，推進項目落地加速。

本周重要行業(yè)事件：

光儲風：大唐集團召開光伏組件采購質(zhì)量技術(shù)研討會并提出20條質(zhì)控措施，并將在下一輪采購文件中體現(xiàn)；黑龍江發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于2024年第四季度電網(wǎng)可開放容量的公告》分布式光伏接入能力大幅提升；自然資源部發(fā)布《關(guān)于進一步加強海上風電項目用海管理的通知》；REC美國多晶硅工廠關(guān)停；通威股份與Maxeon就疊瓦組件專利糾紛達成全球和解。

電網(wǎng)：南方電網(wǎng)即將在廣州開發(fā)區(qū)注冊成立藏粵直流合資公司負責藏東南至粵港澳大灣區(qū)±800千伏特高壓直流輸電工程；南網(wǎng)主網(wǎng)保護、廠站自動化、安防設(shè)備及備自投裝置第二批框架中標結(jié)果公示；國家電網(wǎng)與中國華能舉行會談；國家電網(wǎng)與內(nèi)蒙古自治區(qū)黨委政府舉行會談并簽署合作備忘錄。

氫能與燃料電池：工信部2027年實現(xiàn)清潔氫在冶金、合成氨、合成甲醇、煉化等行業(yè)實現(xiàn)規(guī)?；瘧?yīng)用；廣西計劃2027年推廣2000輛以上氫車，產(chǎn)值突破200億；陜西省首批氫能源公交在渭南運營；大灣區(qū)引領(lǐng)氫冷鏈走廊新規(guī)模，190輛氫冷藏車。

投資建議與估值：詳見報告正文各子行業(yè)觀點詳情。

風險提示：政策調(diào)整、執(zhí)行效果低于預(yù)期風險；產(chǎn)業(yè)鏈價格競爭激烈程度超預(yù)期風險。