當(dāng)前，世界各國為了應(yīng)對氣候變化和能源短缺的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，都在積極轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，選擇向低碳發(fā)展邁進(jìn)。我國早在2010年就開展了低碳省區(qū)和低碳城市的試點(diǎn)工作，但是在現(xiàn)實(shí)中面臨諸多難題，亟待解決的就是低碳發(fā)展的融資問題。根據(jù)世界銀行的評估，以全球每年GDP的1%進(jìn)行低碳投資，就可以避免將來每年GDP5%~20%的經(jīng)濟(jì)損失。按照2013年我國GDP總量計(jì)算，中國向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型所需要的資金為每年5688億元。預(yù)計(jì)到2015年，中國低碳融資總量需要達(dá)到19600億元，屆時中國將面臨12200億元的資金缺口，相當(dāng)于2015年中國GDP總量的1.88%。如何化解低碳發(fā)展的融資難題？從發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)看，多元化的融資渠道是推進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵。

政府的公共財(cái)政投資。由于在低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期，低碳項(xiàng)目的收益并未完全顯現(xiàn)，發(fā)達(dá)國家在公共財(cái)政的支持下，通過立法保障、財(cái)政投入、稅收激勵等方式主導(dǎo)企業(yè)和低碳項(xiàng)目投入。比如在2009年，英國政府就宣布了4.05億英鎊的資金計(jì)劃用以支持英國發(fā)展世界領(lǐng)先的低碳工業(yè)和綠色制造業(yè)，提供3.75億英鎊支持公共建筑和家庭采取措施，提高能源和資源的使用效率。從2000年至今，英國政府已累計(jì)投資了300多億英鎊用于支持低碳技術(shù)改造，從根本上解決了英國企業(yè)在低碳技術(shù)改造過程中的資金缺口問題。同時，英國通過直接的財(cái)政預(yù)算支持碳信托基金的建設(shè)與運(yùn)營。2001年英國就創(chuàng)立了碳基金，旨在幫助企業(yè)和公共部門提高能源效率、減少碳排放和投資低碳技術(shù)開發(fā)。從2001年至今，累計(jì)投入3.8億英鎊，幫助眾多英國公司累計(jì)減排1700多萬噸，節(jié)省能源支出超過10億英鎊。此外，英國政府為提高企業(yè)使用能源的效率、調(diào)整能源結(jié)構(gòu)和促進(jìn)節(jié)能減排，對企業(yè)征收氣候變化稅。但在具體征收時，又通過調(diào)低企業(yè)雇員的國民保險金、強(qiáng)化投資補(bǔ)貼項(xiàng)目和碳基金等措施將部分稅收返還給企業(yè)，以減少企業(yè)的負(fù)擔(dān)。美國雖然沒有加入《京都議定書》，但是近20年來通過《清潔空氣法》《能源政策法》《低碳經(jīng)濟(jì)法案》等，采取了多種財(cái)政稅收政策發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)。2009年頒布了《美國復(fù)蘇與再投資法案》，該法案是美國歷史上最大的新能源投資方案，計(jì)劃投入超過900億美元用于新能源的開發(fā)和利用，引導(dǎo)社會投資流向節(jié)能領(lǐng)域。美國政府計(jì)劃到2025年，新能源的發(fā)電量所占的比重將從2012年的10%增加至25%。此外，美國政府還投資1500億美元建立“清潔能源開發(fā)基金”，致力于太陽能、風(fēng)能、生物燃料等低碳技術(shù)的開發(fā)。

金融機(jī)構(gòu)的綠色信貸。在政府公共財(cái)政投資的基礎(chǔ)上，發(fā)達(dá)國家紛紛通過財(cái)政貼息等激勵政策，鼓勵銀行等信貸機(jī)構(gòu)積極參與發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)，引導(dǎo)銀行等金融機(jī)構(gòu)對開發(fā)新能源、降低碳排放和發(fā)展低碳技術(shù)的企業(yè)提供綠色貸款。而金融機(jī)構(gòu)自身，作為履行社會責(zé)任也開始推行綠色金融活動，將貸款資產(chǎn)項(xiàng)目與技能減排、環(huán)境保護(hù)相結(jié)合。在2003年，全球領(lǐng)先的10家商業(yè)銀行推出“赤道原則”之后，國際商業(yè)銀行的綠色信貸業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新、綠色信貸產(chǎn)業(yè)和服務(wù)體系不斷豐富和完善。在2005年年底，荷蘭銀行相繼推出了水資源、可再生能源、氣候變化、環(huán)境指數(shù)等環(huán)保概念的理財(cái)產(chǎn)品，使銀行與客戶在獲取豐厚投資收益的同時，間接實(shí)現(xiàn)社會責(zé)任。同時，荷蘭銀行將最初單一的信貸業(yè)務(wù)，逐步拓展為涵蓋理財(cái)產(chǎn)品、信貸金融、投資基金等多種形式的產(chǎn)品服務(wù)體系，不僅成為銀行新的利潤增長點(diǎn)，更對環(huán)境保護(hù)和銀行的可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生重要影響。英國巴克萊銀行在2003年綜合考慮了社會和環(huán)境因素，制定了涵蓋所有融資調(diào)控，涉及50多個行業(yè)的信貸指引，該信貸指引，在聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署的努力下，成為全球170多個金融機(jī)構(gòu)的信貸指引模板，為全球商業(yè)銀行評估和信貸審核提供了重要導(dǎo)向。日本瑞穗實(shí)業(yè)銀行為了推動綠色信貸的發(fā)展，不斷強(qiáng)化金融產(chǎn)品創(chuàng)新，推出大宗商品衍生品和專門與生態(tài)、環(huán)境相關(guān)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，不斷創(chuàng)新可再生資源和碳交易的企業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，并推進(jìn)可再生能源私募基金等，從而使得低碳項(xiàng)目融資總量大幅提升，其業(yè)績處于世界領(lǐng)先水平。

碳交易市場和資本市場融資。自從《京都議定書》生效以來，越來越多的國家著手碳交易市場的建設(shè)。歐盟作為全球最大的碳交易市場，遵循“限制和交易”的原則，依據(jù)每年規(guī)定的碳排放總量向企業(yè)發(fā)放碳排放指標(biāo)，若超額排放，將遭受重罰，若減少排放，則可獲得碳信用。碳配額和碳信用可以作為許可證在碳市場交易。美國早在2003年就建立了芝加哥氣候交易所，主要為承擔(dān)自愿減排任務(wù)的10個州和自愿減排企業(yè)提供交易服務(wù)。韓國在2012年5月通過了全國碳交易體系法案，企業(yè)可以買賣碳排放許可或者去購買聯(lián)合國清潔機(jī)制框架下的碳匯，滿足自身排放需求。鑒于碳交易市場規(guī)模的不斷擴(kuò)大和發(fā)達(dá)國家對低碳產(chǎn)業(yè)的政策傾斜，低碳企業(yè)現(xiàn)在已經(jīng)成為資本市場上最受歡迎的投資目標(biāo)。匯豐銀行的資料顯示，全球低碳行業(yè)的上市企業(yè)（包括可再生能源發(fā)電、核能、能源管理、水處理和垃圾處理企業(yè)）的年收入，到2020年將超過2萬億美元。因此目前全球范圍內(nèi)的12000家對沖基金，管理著約2萬億美元的資產(chǎn)，其中超過5%的對沖基金選擇和環(huán)境與氣候相關(guān)的金融產(chǎn)品作為投資對象。憑借符合國際產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢和國家政策導(dǎo)向，加上成長性好，潛在盈利力大的原因，發(fā)達(dá)國家的低碳企業(yè)在資本市場融資，不僅化解了自身融資難題，而且有助于從整體上提高整個上市公司的質(zhì)量，更有助于整個資本市場的長遠(yuǎn)發(fā)展。

作為世界上最大的碳排放國，我國低碳發(fā)展?jié)摿薮蟆＞椭萍s我國低碳發(fā)展融資方面的因素來說，除了財(cái)政資金供給與低碳融資需求不匹配外，還存在著商業(yè)銀行和私人資本的融資動力不夠、融資渠道狹窄、融資方式單一、碳交易市場發(fā)展滯后等問題。面對生態(tài)環(huán)境的惡化和低碳發(fā)展的嚴(yán)峻形勢，化解突出的融資問題，應(yīng)借鑒發(fā)達(dá)國家的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，除了繼續(xù)完善支持性和鼓勵性的公共政策，比如加大財(cái)政投入，建立專項(xiàng)碳基金外，還應(yīng)鼓勵各類銀行不斷加大綠色信貸的比例，積極爭取國際金融機(jī)構(gòu)和民間金融資本對低碳項(xiàng)目的支持。同時，應(yīng)積極創(chuàng)新碳金融工具，完善碳交易市場和資本市場，從而為低碳發(fā)展提供多元化的融資支撐。