發(fā)展中國家當前向綠色金融轉(zhuǎn)變的趨勢具有重要的國際影響。特別是中國，隨著其全球金融重要性的日益增加，它的措施可以推動世界走向臨界點。

中國成立亞洲基礎設施投資銀行（亞投行）加劇了關于是否需要由新興國家領導的新一代開發(fā)銀行來確保金融決定充分考慮環(huán)境可持續(xù)增長原則的爭論。但是，遠為重要的是這些原則是否鞏固了發(fā)展中國家的總體資本市場的基礎。發(fā)展中國家資本市場在國際金融體系中的核心作用正在日益顯現(xiàn)。

從目前看，答案似乎是肯定的。事實上，中國和其他主要新興經(jīng)濟體致力于設計服務于包容性、可持續(xù)發(fā)展的長期目標的金融體系。但它們無法單槍匹馬建立真正的包容性、可持續(xù)的全球經(jīng)濟。

對于這方面的努力，政策導向投資載體——近幾年來，這類機構(gòu)數(shù)量和重要性不斷增加——至關重要。亞投行和即將成立的由金磚國家（巴西、俄羅斯、印度、中國和南非）經(jīng)營的新開發(fā)銀行的國際化特征最為明顯，但它們只是冰山一角。世界上規(guī)模最大的兩家開發(fā)銀行——巴西開發(fā)銀行和中國國家開發(fā)銀行——加起來管理著大約1.5萬億美元的資產(chǎn)。

主權(quán)財富基金也對全球資產(chǎn)市場具有重要影響。主權(quán)財富基金資產(chǎn)規(guī)模已從2007年的略高于3萬億美元膨脹到今天的7萬億美元。類似地，貨幣當局也一直在扮演日益積極的角色，主要央行資產(chǎn)負債表規(guī)模從2005年的5.5萬億美元左右擴大到今年早些時候的13.9萬億美元。

但這些數(shù)字固然巨大，與商業(yè)銀行、機構(gòu)投資者和其他私人金融機構(gòu)和個人所持有的305萬億美元金融資產(chǎn)相比只是九牛一毛。這些資金如何配置將決定未來經(jīng)濟的格局和我們所生活的環(huán)境的狀況。

聯(lián)合國環(huán)境署的最新報告用兩個關鍵數(shù)據(jù)點簡潔地總結(jié)了我們的狀況：去年全球可再生能源投資增長17%，140個注冊國家中有116個自然資本存量出現(xiàn)了惡化。換句話說，金融市場正在響應與環(huán)境有關的風險和機會，但速度遠遠不足以停止人類活動可能導致的災難性破壞，更不用說扭轉(zhuǎn)這一局面了。

這必須有所改變。需要更迅速、更果斷地將融資從自然資源密集型和污染性投資引向綠色機會。綠色經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)政策至關重要，但仍有欠缺；政策和金融經(jīng)濟的市場失靈也必須糾正。

經(jīng)合組織國家是現(xiàn)代史上最嚴重的金融崩潰的始作俑者，但對于推進可持續(xù)性作為金融體系設計的基本原則，它們并沒有什么興趣（英格蘭銀行對于與環(huán)境有關的金融業(yè)風險的審慎態(tài)度是一個顯著例外）。這與一些發(fā)展中國家的方針形成了鮮明對比，后者不但面臨更緊迫的環(huán)境和社會挑戰(zhàn)，還采取了關于金融體系作用的“發(fā)展”觀。

以中國為例。中國人民銀行成立的工作組剛剛發(fā)布了14項宏大的方案以“綠化”中國金融體系。所謂的“綠色金融工作組”——由中國人民銀行研究局和聯(lián)合國環(huán)境署可持續(xù)金融體系設計選擇調(diào)查（Inquiry into Design Options for a Sustainable Financial System）聯(lián)合組建——最初由40名部長、監(jiān)管官員、學者和金融活動家組成，并由國際專家支持。如今該工作組已包括100多家機構(gòu)，共同致力于為每一項方案制定詳細的執(zhí)行計劃。

方案涵蓋了四大領域。

支持綠色投資的國內(nèi)和國際專業(yè)化投資載體。

財政和金融支持，包括綠色貸款利息補貼、發(fā)展綠色債券市場的激勵、設計更加良好的機制以支持綠色企業(yè)在股市中披露它們的環(huán)境業(yè)績。

新金融基礎設施，包括碳排市場、綠色評級體系和綠色投資者網(wǎng)絡。

法律基礎設施，包括更加明確的貸款人責任條款、強制性環(huán)境責任保險、環(huán)境信息的披露等。

中國的綠色金融正處于初級階段，全球范圍亦然。幸運的是，根據(jù)聯(lián)合國環(huán)境署對綠色金融和資本市場政策選擇的為期兩年的調(diào)查，綠色金融運動正在巴西、肯尼亞和印度尼西亞等新興國家以及英國等發(fā)達經(jīng)濟體贏得動力。

中國的新舉動標志著其金融市場發(fā)展的新階段，綠色金融目標將是核心措施而不再只是一個附加項。據(jù)中國人民銀行副行長潘功勝透露，綠色金融將是“中國金融業(yè)改革和發(fā)展十三五規(guī)劃”的“關鍵要素”。

發(fā)展中國家當前向綠色金融轉(zhuǎn)變的趨勢具有重要的國際影響。特別是中國，隨著其全球金融重要性的日益增加，它的措施可以推動世界走向臨界點。

而事實上，國際行動——從知識共享到制定合理的標準和監(jiān)督——對于推進綠色金融至關重要。幸運的是，這方面也正在取得進展。聯(lián)合國環(huán)境署的工作有助于推動一個包括央行和其他規(guī)則制定者和市場行動者在內(nèi)的充滿活力的非正式網(wǎng)絡。主要評級機構(gòu)標準普爾正在其主權(quán)信用分析中加入環(huán)境風險因素。

G-20最近也要求金融穩(wěn)定委員會（Financial Stability Board）考慮潛在的“碳泡沫”——其根源在于，因為沒有考慮未來開采和使用極限，市場高估了化石燃料公司的石油、煤炭和天然氣儲量——給全球金融體系造成的風險。

進步國家的領導和國際合作——再加上國際機構(gòu)的深度參與——是構(gòu)建更包容的綠色全球金融體系的必要條哦見。唯有這樣一個體系能夠有效推進可持續(xù)發(fā)展。

馬駿是中國人民銀行研究局首席經(jīng)濟學家。

西蒙·扎迪克（Simon Zadek）是聯(lián)合國環(huán)境署可持續(xù)金融體系設計選擇調(diào)查聯(lián)合主管