財(cái)政政策對(duì)于投資綠色技術(shù)研發(fā)有重要作用，但易受到政治討論和影響，于是考慮采用貨幣政策，但也有三點(diǎn)重要局限：第一，實(shí)踐證明在解決以綠色為導(dǎo)向的研發(fā)需求或更廣泛地應(yīng)對(duì)氣候變化方面，貨幣政策工具遠(yuǎn)不如財(cái)政政策工具有效；第二，這種轉(zhuǎn)變可能會(huì)使貨幣政策未來(lái)也受到政客們的密切關(guān)注；第三，各國(guó)央行目前在該領(lǐng)域?qū)I(yè)技能有限。

央行可選擇的一種貨幣政策就是購(gòu)買符合綠色或可持續(xù)原則的資產(chǎn)，比如符合ESG標(biāo)準(zhǔn)的資產(chǎn)。作為一種非常規(guī)貨幣政策，有人認(rèn)為央行的資產(chǎn)購(gòu)買應(yīng)該被限制為市場(chǎng)中性，并有一個(gè)簡(jiǎn)單的執(zhí)行規(guī)則。但即使是現(xiàn)有的資產(chǎn)購(gòu)買實(shí)踐也不支持這一觀點(diǎn)，比如歐央行的實(shí)際投資組合中，碳密集型行業(yè)占相當(dāng)大的比重，并不與其市場(chǎng)份額相稱。

在此基礎(chǔ)上，Papoutsi et al. (2021)還證明了，碳稅的設(shè)置適當(dāng)?shù)亟档土艘?guī)劃者對(duì)投資的需求，只有在沒有碳稅的情況下，投資組合才需要傾向于改善社會(huì)福利，這至少可以說(shuō)明，貨幣當(dāng)局的投資組合傾斜政策，并不能替代對(duì)碳排放征稅的財(cái)政政策。