發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體市場概況
三、發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體
市場概況
綠色債券發(fā)展的歷史并不長，它是與環(huán)保、
減排、低碳等“新事物”相伴相生的，某種程度上來說甚至滯后于環(huán)保低碳概念。世界上最早的綠色債券是由
政策性金融機(jī)構(gòu)率先推出的。2007年，歐洲投資銀行發(fā)行了第一只綠色債券，名為“氣候意識債券（Climate Awareness Bond）”。2008年，世界銀行與瑞典北歐斯安銀行（SEB）共同發(fā)行了總額為23.25億瑞士克朗（約合3.5億美元）的綠色債券，期限為6年，票面利率3.5%，募集資金主要投向一些減緩氣候變化的項目或幫助人們適應(yīng)氣候變化的項目。
此后，國際金融公司（世界銀行集團(tuán)下屬成員）、歐洲復(fù)興和開發(fā)銀行、非洲開發(fā)銀行、北歐投資銀行、南非工業(yè)發(fā)展公司、韓國進(jìn)出口銀行、荷蘭發(fā)展金融公司和挪威的Kommunalbanken機(jī)構(gòu)也先后發(fā)行了綠色債券。
然而，從2008年到2013年初，全球綠色債券市場一直處于不溫不火的發(fā)展階段。主要發(fā)行人仍是政策類的金融機(jī)構(gòu)，如國際金融公司從2010年到2012年一共發(fā)行了13只綠色債券，總額約為12億美元。但轉(zhuǎn)折點出現(xiàn)在2013年2月，國際金融公司發(fā)行了一只10億美元規(guī)模的3年期綠色債券，此舉點燃了世界綠色債券市場的熱情，吸引了花旗、摩根大通、摩根斯坦利等大牌券商為債券承銷。同年11月，國際金融公司再次發(fā)行了另一只10億美元規(guī)模的綠色債券，讓國際市場再次震動。根據(jù)國際金融公司介紹，這次綠色債券所募集資金將關(guān)注于減少溫室氣體排放的項目，包括修復(fù)發(fā)電站及輸電設(shè)施，安裝太陽能和風(fēng)能發(fā)電裝置，并且為新低碳技術(shù)提供資金支持。
承銷商 | 貨幣 | 發(fā)行日 | 到期日 | 相當(dāng)于美元 （百萬） |
瑞典北歐斯安銀行 | 美元 | 2010年4月15日 | 2014年4月28日 | 200.0 |
野村證券 | 澳元 | 2011年2月15日 | 2014年2月24日 | 42.4 |
野村證券 | 澳元 | 2011年5月10日 | 2014年5月19日 | 44.8 |
野村證券 | 歐元 | 2011年5月10日 | 2014年5月19日 | 22.8 |
野村證券 | 南非蘭特 | 2011年5月10日 | 2014年5月19日 | 25.9 |
野村證券 | 澳元 | 2011年5月23日 | 2014年6月27日 | 37.1 |
三菱日聯(lián)證券 | 南非蘭特 | 2011年5月23日 | 2014年6月3日 | 60.8 |
野村證券 | 新土耳其里拉 | 2011年9月20日 | 2015年9月29日 | 113.7 |
野村證券 | 澳元 | 2011年9月20日 | 2015年9月29日 | 74.4 |
摩根大通 | 美元 | 2012年4月26日 | 2015年5月15日 | 500.0 |
野村證券 | 新土耳其里拉 | 2012年8月13日 | 2015年8月20日 | 88.2 |
野村證券 | 巴西雷亞爾 | 2012年8月13日 | 2015年8月20日 | 11.8 |
野村證券 | 澳元 | 2012年8月14日 | 2015年8月20日 | 12.5 |
摩根大通 | 美元 | 2013年2月4日 | 2023年2月15日 | 10.0 |
花旗/摩根大通/摩根斯坦利 | 美元 | 2013年2月14日 | 2016年5月16日 | 1000.0 |
野村證券 | 澳元 | 2013年10月16日 | 2018年10月16日 | 20.7 |
野村證券 | 巴西 雷亞爾 | 2013年10月16日 | 2016年10月13日 | 198.5 |
美國銀行私募股權(quán)直接投資/花旗/法國農(nóng)業(yè)信貸銀行/瑞典北歐斯安銀行 | 美元 | 2013年11月15日 | 2016年11月15日 | 1000.0 |
總計 | | | | 3463.6 |
數(shù)據(jù)來源：www.ifc.org/investors
從2013年中期開始，綠色債券逐漸成為市場新寵，吸引了更多發(fā)行人和投資人的目光。6月，美國馬薩諸塞州發(fā)行總值1億美元的綠色債券，用于清潔用水項目、公共建筑能效、環(huán)境整治、土地征用、開放空間保護(hù)及棲息地恢復(fù)工程。令人意想不到的是，綠色債券在發(fā)行后一小時內(nèi)購買量就超過認(rèn)購額1.3倍。10月，瑞典哥德堡發(fā)行總值5億克朗綠色債券，用于支持該市環(huán)境工程建設(shè)。該債券發(fā)行當(dāng)日，市場反響熱烈，得到高達(dá)數(shù)倍的超額認(rèn)購。
除了政府和政策性金融機(jī)構(gòu)外，私人企業(yè)和私人資本也開始迅速介入這一新興市場。2013年11月，法國
電力公司（EDF）發(fā)行了19億歐元的綠色債券，獲得市場兩倍的超額認(rèn)購。法國電力公司此舉開了大型企業(yè)發(fā)行綠色債券的先河，改寫了此前只有政府或政策性金融機(jī)構(gòu)發(fā)行綠色債券的格局。11月21日，僅1天之隔，美國銀行發(fā)行了5億美元的綠色債券，目的在于支持銀行的可再生能源和提高能效業(yè)務(wù)。該債券也成為許多投資機(jī)構(gòu)爭相購買的目標(biāo)，買家中既有主流投資機(jī)構(gòu)如全球最大的投資管理公司貝萊德（BlackRock Inc.）、道富集團(tuán)（State Street），也有傳統(tǒng)的養(yǎng)老金和社會責(zé)任投資基金如美國教師退休基金（TIAA-CREF）、卡爾弗特基金公司（Calvert Fund）等。
進(jìn)入2014年，私人企業(yè)的發(fā)行熱情更是如潮水般洶涌而起。3月，聯(lián)合利華和豐田汽車先后分別發(fā)行了2.5億歐元和17.5億美元的綠色債券；5月，美國佛羅里達(dá)州房地產(chǎn)投資信托公司Regency Centers發(fā)行了2.5億美元的綠色債券，法國蘇伊士集團(tuán)發(fā)行了25億歐元的綠色債券，打破了此前法國電力公司19億歐元的記錄。
據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾（S&P）預(yù)測，2014年內(nèi)，企業(yè)所發(fā)行的綠色債券規(guī)模將會從目前的104億美元增加至200億美元。標(biāo)準(zhǔn)普爾的分析師指出，“企業(yè)綠色債券的發(fā)行正在加速，這不僅僅是因為它使發(fā)債方的‘投資者池’多元化了，也是因為投資者對參與那些實現(xiàn)環(huán)境、社會以及治理目標(biāo)的投資工具越來越感興趣了?！?/div>
面對快速發(fā)展的綠色債券市場，2014年1月，摩根大通銀行與美國銀行、美林證券、花旗集團(tuán)、法國農(nóng)業(yè)信貸銀行一起聯(lián)合發(fā)布了一套自愿性綠色債券原則，對綠色債券認(rèn)定、信息披露、管理和報告流程給予了界定，這些原則是13家大型銀行在與國際金融公司、世界銀行以及其他綠色債券發(fā)行者和投資者磋商基礎(chǔ)上制定的，目的是進(jìn)一步明確綠色債券的方法流程并提升透明度，為新發(fā)行者和更多債券認(rèn)購者提供具體指導(dǎo)。
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