●明確專項債券投放邊界，鼓勵個性化方案設計

綠色金融債券是定向支持國內(nèi)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融工具，可以考慮以綠色信貸統(tǒng)計范圍作為綠色金融債券資金使用的業(yè)務投放邊界。建議由人民銀行和銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)文，明確綠色金融債的定義、發(fā)行程序和資金使用規(guī)范。

同時，建議綠色金融債券在資金投向和發(fā)行期限確定中，考慮各個金融機構(gòu)在綠色信貸領域投放的行業(yè)分布和期限結(jié)構(gòu)特征，在綠色信貸統(tǒng)計制度的范圍內(nèi)，允許各金融機構(gòu)按照自身發(fā)展情況和行業(yè)集中度等因素，上報綠色金融債融資具體方案?？梢詫σ恍┰谔囟ňG色信貸領域進行過深入探索，并已經(jīng)取得先發(fā)優(yōu)勢的金融機構(gòu)，充分發(fā)揮其在該領域的專業(yè)服務能力，最大程度地體現(xiàn)金融債的拉動能力。

●建立對綠色債券發(fā)行的激勵機制

綠色金融債券所投放的領域同樣是《國務院辦公廳關于金融支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導意見》中明確重點資金支持的領域。但綠色信貸業(yè)務不同于小企業(yè)業(yè)務，在綠色金融涉及的產(chǎn)業(yè)中主要體現(xiàn)出項目貸款占比高，投資回收期長，項目收益率較低等特征，因此在正常的銀行信貸投放中往往不具備競爭優(yōu)勢。

為了更好地保障綠色金融債券的順利推進，建議考慮對發(fā)行綠色金融債券提供一些政策激勵，諸如對風險成本計量到位、資本與撥備充足、綠色金融業(yè)務發(fā)展良好的商業(yè)銀行，經(jīng)監(jiān)管部門認定，對綠色專項金融債項下發(fā)放的貸款不納入存貸比分子的計算范圍（統(tǒng)計口徑不包括綠色信貸中的小微貸款）；對符合金融機構(gòu)風險資產(chǎn)比例要求，且撥備計提充足的金融機構(gòu)，可根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法》（試行）相關規(guī)定，適用75%的優(yōu)惠風險權(quán)重和資本監(jiān)管要求，等等。

●運用稅收、貼息政策手段，打造多層次的產(chǎn)業(yè)促進方案

近年來，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整不斷深入，對產(chǎn)能過剩行業(yè)的“總量控制”、“行業(yè)限貸”和“環(huán)保一票否決制”等限制性政策手段有效地發(fā)揮了作用，遏制了產(chǎn)能過剩行業(yè)的過度投資。但針對節(jié)能環(huán)保領域等綠色投資的鼓勵性、支持性激勵政策則顯不足。

我們建議，在推進綠色專項金融債券發(fā)行的同時，給綠色金融債券的發(fā)行人、投資人以及資金的最終使用方提供多層次政策激勵措施。建議考慮采取以下幾項政策激勵：

第一，對投資于綠色債券的銀行，允許其持有的綠色金融債券所對應的風險資產(chǎn)占用比例減半。

第二，對認購綠色金融債券的機構(gòu)投資者，執(zhí)行購買國債享有的免稅政策，如對企業(yè)投資購買的綠色專項金融債券，投資人從發(fā)行者取得的利息收入部分，全額免征企業(yè)所得稅。

第三，對綠色金融債券項下獲得貸款的企業(yè)，鼓勵地方政府安排專項資金給予企業(yè)部分或全額貸款貼息。

●構(gòu)建跟蹤評價體系，量化綠色金融債券的環(huán)境效應

監(jiān)管部門應對綠色專項金融債券的募集資金的投向使用提出具體要求，如資金的使用和管理由專業(yè)機構(gòu)或部門（如生態(tài)金融事業(yè)部）負責，并建立專用資金賬戶，實現(xiàn)封閉運行。

也就是說，要將資金的使用限制在銀監(jiān)會相關綠色信貸統(tǒng)計要求范圍內(nèi)，并建立債券發(fā)行后、項目貸款發(fā)放后的評價體系。該體系不僅要對現(xiàn)有金融機構(gòu)的資金使用進行評估，同時應對貸款投放后的環(huán)保節(jié)能效果進行評估和考核，實現(xiàn)對綠色金融債券的全生命周期的監(jiān)督、管理和評價。

●逐步簡化審批流程，提升發(fā)行效率

鑒于綠色金融債券所募集的資金將專項用于節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)又是政策支持的領域，因此應該簡化綠色金融債券發(fā)行的審批程序，建議簡化綠色金融債券發(fā)行的審批程序，將目前由銀監(jiān)會和人民銀行先后審批的程序改為同時“并聯(lián)審批”，以縮短審批時間，提升金融機構(gòu)擇機選擇債券最佳發(fā)行時點的能力，增加利率詢價的靈活性，提高市場運行效率。