存款保險(xiǎn)制度對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)化改革意義重大，將為利率市場(chǎng)化提供進(jìn)一步的保障，有利于我國(guó)商業(yè)銀行進(jìn)一步市場(chǎng)化，改變民營(yíng)資本難以進(jìn)入銀行業(yè)的現(xiàn)狀，將銀行之前享有的隱性擔(dān)保顯性化，使得風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)定價(jià)更為精準(zhǔn)。

一、利率市場(chǎng)化進(jìn)程加快，存款利率或?qū)⒎砰_(kāi)

存款保險(xiǎn)制度將加快利率市場(chǎng)化，銀行存款利率上限將放開(kāi)。首先存款保險(xiǎn)制度推出，表明國(guó)家不再為銀行提供隱性擔(dān)保，未來(lái)銀行存款也會(huì)存在一定風(fēng)險(xiǎn)，在這種情況下，儲(chǔ)戶(hù)會(huì)選擇以其他理財(cái)方式（如：銀行理財(cái)?shù)龋┨娲婵睿y行存款面臨流失風(fēng)險(xiǎn)；其次存款保險(xiǎn)制度實(shí)施縮短了開(kāi)放存款利率上限的時(shí)間窗口，之前所以遲遲不敢放開(kāi)存款利率上限，是擔(dān)心利率上升會(huì)大幅提高銀行負(fù)債經(jīng)營(yíng)成本，一旦銀行經(jīng)營(yíng)不善而破產(chǎn)，會(huì)引發(fā)大規(guī)模系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。但是存款保險(xiǎn)制度推出可有效降低銀行破產(chǎn)對(duì)社會(huì)的沖擊，為利率市場(chǎng)化鋪平道路。

二、存款保險(xiǎn)將重塑銀行資產(chǎn)配置

存款保險(xiǎn)本身對(duì)銀行的沖擊并不大，參照國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，存款保險(xiǎn)費(fèi)率在0.1%-0.05%左右，而我國(guó)剛開(kāi)始可能按更低的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)繳納，如果按照0.05%的費(fèi)率計(jì)算，當(dāng)前繳費(fèi)基數(shù)即存款規(guī)模為122萬(wàn)億元，需要繳納存款保險(xiǎn)費(fèi)約600億元，這些保費(fèi)對(duì)銀行業(yè)而言不存在較大約束力。但是由存款保險(xiǎn)制度所推動(dòng)的利率市場(chǎng)化將對(duì)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債產(chǎn)生很大影響，一旦放開(kāi)存款上限，銀行負(fù)債經(jīng)營(yíng)成本會(huì)上升，銀行在經(jīng)營(yíng)中需要從資產(chǎn)端獲得高收益來(lái)彌補(bǔ)負(fù)債上升帶來(lái)的損失。我們預(yù)計(jì)未來(lái)銀行資金將更加傾向于配置高收益資產(chǎn)，增加對(duì)高收益信用債、非標(biāo)理財(cái)產(chǎn)品及權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的配置，減少對(duì)利率債等低收益產(chǎn)品的需求。此外，利率市場(chǎng)化進(jìn)一步刺激存款投資化，商業(yè)銀行面臨較大的存款流失風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)前商業(yè)銀行的存貸比限制或?qū)⑦M(jìn)一步放開(kāi)甚至取消。

三、企業(yè)存款和大額個(gè)人存款流向大型銀行

存款保險(xiǎn)條例規(guī)定了最高50萬(wàn)的限額償付，這對(duì)小額個(gè)人儲(chǔ)戶(hù)來(lái)說(shuō)影響非常小，之前存款存在國(guó)家隱性擔(dān)保，而現(xiàn)在存款保險(xiǎn)條例從法律上對(duì)50萬(wàn)以?xún)?nèi)的存款給出償付保證，這對(duì)小儲(chǔ)戶(hù)來(lái)說(shuō)僅僅是擔(dān)保方式發(fā)生了變化，存款的安全性是一樣的，因此這類(lèi)儲(chǔ)戶(hù)的存款基本不會(huì)發(fā)生變化。

而對(duì)于企業(yè)存款和高凈值儲(chǔ)戶(hù)來(lái)說(shuō)，存款策略將發(fā)生很大調(diào)整，目前小型銀行吸引企業(yè)存款的優(yōu)勢(shì)在于區(qū)域性?xún)?yōu)惠政策和高利率，一旦存款保險(xiǎn)制度推出，小型銀行失去國(guó)家信用擔(dān)保，其安全性將有所下降，企業(yè)存款會(huì)部分分流轉(zhuǎn)向安全性較高的大型國(guó)有銀行和股份制銀行。而高凈值儲(chǔ)戶(hù)也將面臨相同的問(wèn)題，將存款存放大型銀行將成為這部分儲(chǔ)戶(hù)的最好選擇，因此未來(lái)小型銀行將可能面臨企業(yè)存款和大額個(gè)人存款流失的風(fēng)險(xiǎn)。

四、商業(yè)銀行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇

除了利率市場(chǎng)化、存款投資化對(duì)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)格局影響外，商業(yè)銀行的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體也將進(jìn)一步豐富。此前國(guó)家對(duì)設(shè)立民營(yíng)銀行一直比較謹(jǐn)慎，主要是擔(dān)憂(yōu)民營(yíng)銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，在金融制度尚不完善的條件下（例如：缺乏存款保險(xiǎn)制度和銀行破產(chǎn)條例等），一旦民營(yíng)銀行經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，很容易出現(xiàn)擠兌現(xiàn)象，這將會(huì)通過(guò)多米諾效應(yīng)引發(fā)銀行系統(tǒng)信用全面收縮，產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。雖然此前我國(guó)批準(zhǔn)設(shè)立了幾家民營(yíng)銀行作為試點(diǎn)，但是進(jìn)展非常緩慢，凸顯了監(jiān)管層對(duì)民營(yíng)銀行的謹(jǐn)慎態(tài)度。現(xiàn)在存款保險(xiǎn)制度推出后，民營(yíng)銀行有了相關(guān)制度保障，監(jiān)管層對(duì)民營(yíng)銀行引發(fā)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂(yōu)也將逐步減輕，預(yù)計(jì)未來(lái)民營(yíng)銀行的批準(zhǔn)設(shè)立速度將有所加快。